4月15日，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)正式發(fā)布《私募投資基金募集行為管理辦法》（簡稱《募集行為辦法》）?！赌技袨檗k法》從私募基金募集環(huán)節(jié)的募集主體、募集程序、賬戶監(jiān)督、信息披露、合格投資者確認(rèn)、風(fēng)險(xiǎn)揭示、冷靜期、回訪確認(rèn)、募集機(jī)構(gòu)和人員法律責(zé)任等方面，首次系統(tǒng)地構(gòu)建了一整套專業(yè)、具有操作性、適應(yīng)我國私募基金行業(yè)發(fā)展階段和各類型基金差異化特點(diǎn)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)規(guī)范。

    《募集行為辦法》明確了三個(gè)重要問題，一是明確了私募基金兩類募集機(jī)構(gòu)主體，即已在中國基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人自行募集其設(shè)立的私募基金，以及在中國證監(jiān)會(huì)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格并成為中國基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的基金銷售機(jī)構(gòu)受托募集私募基金；二是明確了募集機(jī)構(gòu)承擔(dān)合格投資者的甄別和認(rèn)定責(zé)任；三是引入資金賬戶監(jiān)督機(jī)構(gòu)，明確募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)與監(jiān)督機(jī)構(gòu)簽訂監(jiān)督協(xié)議，對募集專用賬戶進(jìn)行監(jiān)督，保證資金不被募集機(jī)構(gòu)挪用，并確保資金原路返還。

    《募集行為辦法》規(guī)定了募集程序依三個(gè)層次層層遞進(jìn)。首先，募集機(jī)構(gòu)可以通過合法途徑向不特定對象宣傳的內(nèi)容僅限于私募管理人的品牌、投資策略、管理團(tuán)隊(duì)等信息；其次，在通過調(diào)查問卷的方式完成特定對象確定程序后，募集機(jī)構(gòu)可以向特定對象宣傳推介具體私募基金產(chǎn)品；最后，募集機(jī)構(gòu)完成合格投資者確認(rèn)程序后才可簽署基金合同。

    《募集行為辦法》確立了募集機(jī)構(gòu)的六項(xiàng)募集行為義務(wù)。第一，在不特定對象群體中，通過投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力問卷調(diào)查篩選出特定對象作為潛在客戶；第二，按照投資者適當(dāng)性管理要求，針對特定對象推介與其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力相匹配的私募基金產(chǎn)品；第三，充分揭示私募基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，既保證私募性，又提示風(fēng)險(xiǎn)性；第四，落實(shí)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》關(guān)于向合格投資者募集資金的要求，募集機(jī)構(gòu)須實(shí)質(zhì)審查合格投資者相關(guān)資質(zhì)，要求投資者出具合格投資者的相關(guān)證明后方可簽署合同，明確禁止非法拆分轉(zhuǎn)讓；第五，強(qiáng)制設(shè)置投資冷靜期，借鑒行業(yè)最佳實(shí)踐、國際慣例以及《保險(xiǎn)法》的規(guī)定，募集機(jī)構(gòu)在投資冷靜期內(nèi)不得主動(dòng)聯(lián)系投資者，根據(jù)基金合同投資者在冷靜期內(nèi)有權(quán)解除基金合同。冷靜期的制度安排切實(shí)保護(hù)私募基金投資者的合法權(quán)益，提升客戶體驗(yàn)，塑造專業(yè)誠信的行業(yè)形象；第六，探索回訪確認(rèn)制度，由募集機(jī)構(gòu)的非募集人員履行回訪程序，進(jìn)一步確認(rèn)投資者的身份和真實(shí)投資意愿等，只有在確認(rèn)成功后方能運(yùn)用投資資金。回訪確認(rèn)制度不僅是 “了解你的客戶”原則的重要體現(xiàn)，更能遏制“飛單”給私募基金行業(yè)帶來的負(fù)面影響。

    《募集行為辦法》堅(jiān)持了分類管理、適度管理的原則，一是對私募證券投資基金與私募股權(quán)等其他私募基金的投資冷靜期要求做出差異化安排。二是針對自然人投資者、專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者、符合條件的合格投資者做出了差異化的保護(hù)安排和程序性要求，針對自然人投資者，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照《募集行為辦法》的要求履行各項(xiàng)義務(wù)；針對專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，募集機(jī)構(gòu)可以不履行投資冷靜期以及回訪確認(rèn)義務(wù)；針對符合《募集行為辦法》第三十二條第一款的投資者，募集機(jī)構(gòu)可以豁免履行六項(xiàng)義務(wù)。三是針對回訪確認(rèn)制度，考慮到目前資產(chǎn)管理行業(yè)尚未完全實(shí)現(xiàn)全行業(yè)功能監(jiān)管、統(tǒng)一登記備案和自律管理標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)際情況，為避免產(chǎn)生“劣幣驅(qū)逐良幣”式的不公平，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)將在私募基金管理人和基金公示信息中公示是否建立回訪確認(rèn)制度，鼓勵(lì)和引導(dǎo)募集機(jī)構(gòu)按照本辦法第三十條、第三十一條的規(guī)定實(shí)施回訪制度。同時(shí)，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)鼓勵(lì)投資者充分行使自身權(quán)利，根據(jù)《募集行為辦法》第三十條、第三十一條的規(guī)定，主動(dòng)要求基金合同中設(shè)置回訪確認(rèn)條款。下一步，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)將持續(xù)評估辦法的相關(guān)實(shí)施效果，配合國務(wù)院《私募投資基金管理暫行條例》的制定和《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的修訂工作安排，按照私募基金統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、集中登記備案、分類監(jiān)管的要求，另行通知回訪制度的正式實(shí)施時(shí)間。

    《募集行為辦法》的正式生效時(shí)間為2016年7月15日。中國基金業(yè)協(xié)會(huì)鄭重提示，在《募集行為辦法》發(fā)布到正式實(shí)施的3個(gè)月過渡期內(nèi)，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)盡快完成相關(guān)行為整改和內(nèi)部制度建設(shè)，切實(shí)做好特定對象確定、投資者適當(dāng)性匹配、基金風(fēng)險(xiǎn)揭示、合格投資者確認(rèn)、投資冷靜期、基金合同的制定、募集結(jié)算資金專用賬戶的開立、監(jiān)督協(xié)議的簽署以及《募集行為辦法》規(guī)定的其他義務(wù)的配套準(zhǔn)備工作。在辦法正式實(shí)施后，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)將嚴(yán)格按照《募集行為辦法》的規(guī)定，嚴(yán)肅執(zhí)行自律規(guī)則和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，一旦發(fā)現(xiàn)違反本辦法有關(guān)規(guī)定的情形將做出相應(yīng)的自律處分，對違反法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定的情形，將移送中國證監(jiān)會(huì)或司法機(jī)關(guān)進(jìn)一步處理。